'उड़ता तीर' की कहानी बिलाल अहमद (आयुष्मान खुराना) नाम के एक पाकिस्तानी जासूस के इर्द-गिर्द घूमती है, जो भारत में आता है। एक दुर्घटना के बाद उसकी याददाश्त चली जाती है और वह गलती से खुद को एक भारतीय जासूस समझने लगता है। फिल्म के बारे में बात करते हुए, आयुष्मान ने पहले ANI को बताया था, "फिल्म में, मैं एक पाकिस्तानी जासूस का किरदार निभा रहा हूं जिसकी याददाश्त चली जाती है। हालाँकि उसके अंदर देशभक्ति की भावना बनी रहती है, लेकिन वह यह भूल जाता है कि वह किस देश का है, इसलिए वह अंत में भारत का समर्थन करने लगता है। इसे भारत-समर्थक देशभक्ति वाली कॉमेडी कहा जा सकता है; यह एक ऐसी अनोखी फिल्म है जिसे पूरे परिवार के साथ बैठकर देखा जा सकता है।"